自1992年友邦将个人代理人制度引入中国起，寿险行业已走过三十余年。在增量红利驱动下，这一时期呈现出渠道为王、迅猛扩张、粗放增长的典型特征，推动了中国寿险市场的快速崛起。

但时至今日，无论是宏观经济环境，还是监管政策导向，均已发生深刻转变。低利率持续压缩利差空间，监管趋严重塑行业秩序，寿险业赖以增长的底层逻辑正被系统性重构。尤其自2023年起，随着预定利率下调、银保渠道改革启动，行业逐步告别粗放扩张，迈向价值导向与精细化经营，进入转型发展的关键期。

而2025年，更是行业迈入转型深水区的全新阶段：低利率之下，险企资产负债匹配压力加大、利差损风险日益严峻；产品结构加快切换，保险产品向分红险、万能险等浮动收益类产品逐步转型；健康管理、养老服务等长周期服务能力愈发成为险企竞争的核心要素；预定利率动态调整机制正式确立，使产品设计与市场周期更紧密联动；“报行合一”全面落地个险渠道，代理人佣金追索、分级分类管理等新规正在倒逼渠道回归保险保障本源。

在此背景下，行业遭遇多重现实困境：

偿付能力提升承压要求“缩表”，利差损扩大需要有序“扩表”，险企如何在“缩表”与“扩表”之间寻求动态平衡？

新会计准则加速净资产下滑，折现率曲线如何重构？

在股东与监管的多重压力下，企业如何保有战略耐心与穿越周期的信心？

新旧模式切换，高管过往经验失效，未来增长逻辑何在？

显然，行业正处于一个必须重新理解增长、重新梳理逻辑的阶段。在充满不确定性的环境中厘清发展路径，在风险与收益之间找到可持续的平衡点，既考验监管层在政策引导与市场规范中的统筹能力，也考验企业高管层在战略规划与资源配置中的决策水平。

基于这样的认知与追问，作为保险行业思想碰撞与经验交流的重要平台，『慧保天下』自2020年起已成功举办十余场闭门策略研讨会，广邀业内外专家，险企董事长、总经理、分管业务高管等核心决策者，深挖趋势、共解难题。

为进一步聚焦结构性困境，凝聚前行共识，2025年7月4日至5日，『慧保天下』将于成都举办“2025人身险年中策略研讨会”，聚焦宏观利率走势、渠道演进、产品结构调整与中小公司突围等四大焦点议题，携手行业核心智力，共同寻找穿越周期的新战略、新共识。

议题一

低利率时代，宏观变局下的人身险逻辑重构

2025年上半年，国内经济运行仍承压前行，全球通胀反复、贸易摩擦升温及地缘冲突等外部扰动交织。在此背景下，国内利率曲线持续下探，促使保险机构经营逻辑发生深层次变革，过去“保费为王”的思维逐步让位于资产负债匹配与现金流稳健的理念。

伴随新一轮降息降准的落地，货币环境明显趋于宽松，险企在负债端提升竞争力迎来新的契机，然而，从长期看，利率中枢下行趋势将持续压缩保险产品的定价弹性和产品竞争力，对资产端的压力、对资产负债匹配管理的压力更不容忽视。这些都对传统发展模式提出严峻挑战，宏观形势与利率变化的深远影响，正成为行业无法回避的重要命题，也亟待更系统性的应对策略与前瞻性思考。

议题二

渠道蜕变正当时，个险转型与银保升级

“报行合一”持续深化之下，保险公司渠道战略彻底改写，传统个险与银保渠道正经历全方位的升级与转型。个险渠道方面，代理人清虚后的“重建期”远未结束，如何实现队伍质量提升、组织赋能升级与价值经营转向，成为险企普遍面临的挑战。与此同时，不少中小公司也在思考：在资源有限、人才稀缺的前提下，个险是否还值得投入，或应转向其他渠道？

银保渠道则在“报行合一”、“1+3”合作松绑等政策推动下，呈现出显著分化。头部险企凭借更强的资源整合能力，不仅深化与银行的合作广度和深度，也加速推进精细化运营，渠道质态持续改善；而中小险企则面临手续费压缩、议价能力不足等多重掣肘，发展压力加剧。

个险与银保，是坚守、重塑还是转向？在这场持续演化的渠道变革中，每一家公司的抉择，都将深刻影响其未来竞争格局与发展路径。

议题三

产品结构优化、服务升维，保险业进入深层转型期

低利率改写公司经营理念，也直接影响险企产品结构。2025年，被业内视为人身险产品结构调整的关键转折年，随着预定利率下调机制的逐步落实，传统以高预定利率、确定收益为卖点的产品逐渐退场，取而代之的是以分红险、万能险为代表的浮动收益类产品。这一变化不仅挑战了渠道人员的销售惯性，也考验客户对于产品复杂性的理解与接受程度。同时，随着利差不断缩小，产品销售重点正逐渐从利差转向功能，这给附带更多服务的健康保险、养老保险等强功能性产品带来新的契机。

不过，全面转向浮动收益类也并不能解决所有问题，过去销售的高收益率的固定收益率产品需要同类型产品的进一步稀释，浮动收益类产品本质是将更更多利益给到消费者，过高比例的浮动收益类产品也会在某种程度上进一步降低险企抗风险能力。

这些变化要求险企从全局性、跨周期的视角重新审视产品价值、产品结构，也迫使其在服务供给能力、资源整合效率与客户经营能力上同步提升。对于保险业而言，这同样是一个陌生的话题。

议题四

人身险市场“马太效应”加剧，中小险企四类“求生图鉴”提示机构新定位

当前，人身险市场的结构性分化趋势愈发显著，中小险企所承受的生存压力远超大型险企。个险、银保两大主流渠道马太效应进一步凸显，优质客户与市场资源加速向头部公司聚拢，使得中小险企在环境、资本、负债、投资方面面临更严酷的多重约束，广大中小险企需要思考的不仅是渠道如何布局、产品结构如何调整，而是要直面“生死”，重新思考机构定位、与发展模式。

当前，中小险企普遍呈现四类“求生图鉴”，已进入“风险处置通道”的公司，在监管协调、国资救场下实现初步“托底”，部分甚至已完成阶段性重组，正处于“ICU维稳”状态，短期风险暂缓，但复苏路径仍待观察；地方国资持股型公司，拥有区域政府兜底能力，稳健可期；外资、中外合资公司，资本稳定、风控意识强，经营相对稳健；部分民营中小公司，则面临渠道受限、成本刚性、治理短板等多重挑战。

来自股东的、监管的、市场的压力，让这些不同底色的中小险企站上命运的十字路口，未来是在困境中突围，还是被市场浪潮吞没？答案不仅取决于自身转型抉择，也取决于监管智慧与市场环境的双重变量。

注：本次会议报名面向保险机构董事长、总经理、总精算师、分管核心业务的副总经理及相关部门级及以上高管开放，报名信息将由『慧保天下』审核确认后通知参会。

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